期貨日報3月16日報道：上周五，證監(jiān)會[微博]宣布已批準(zhǔn)上期所開展鎳、錫期貨交易，鎳、錫期貨合約將于本月27日掛牌交易。鎳、錫期貨的上市使我國有色金屬期貨品種體系進一步健全。

同日，上期所公布了鎳、錫期貨標(biāo)準(zhǔn)合約（見左表）及相關(guān)實施細(xì)則，并發(fā)布通知從本月17日開始開展鎳、錫期貨模擬交易。

根據(jù)公布的標(biāo)準(zhǔn)合約，鎳、錫期貨合約的交易單位均為1噸/手，最低交易保證金均為合約價值的5%，每日價格波動限制均不超過上一交易日結(jié)算價的±4%，但最小交割單位二者有所不同，鎳期貨為6噸，錫期貨為2噸。交易時間方面，鎳、錫期貨上市后將直接開展夜盤交易。

作為全球最大的原生鎳、精煉錫生產(chǎn)國和消費國，我國鎳、錫市場化程度高，現(xiàn)貨交易順暢，價格競爭充分，可供交割商品比較充足。同時，鎳、錫也是國際上成熟的商品期貨品種，國內(nèi)外價格聯(lián)動緊密、波動劇烈，企業(yè)避險需求強烈。

“在當(dāng)前大宗商品價格弱周期的背景下，有色金屬生產(chǎn)、貿(mào)易等企業(yè)的經(jīng)營面臨更多困難，對管理風(fēng)險的需求越來越強。而大多數(shù)企業(yè)在經(jīng)營過程中會涉及多個有色金屬品種，之前國內(nèi)有色金屬期貨品種體系不完善，企業(yè)利用期貨工具有時并不能完全對沖風(fēng)險。[下轉(zhuǎn)2版]

一些企業(yè)雖可通過境外衍生品市場對沖風(fēng)險，但由于內(nèi)外價差和期現(xiàn)價差的影響，操作效果的不確定性較大。”中信期貨副總經(jīng)理景川對期貨日報記者說，“鎳、錫期貨的上市完善了我國有色金屬期貨品種體系，不久之后相關(guān)企業(yè)就可擁有一個基本完整的風(fēng)險管理‘工具箱’。”

上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鎳、錫期貨品種對于促進我國鎳、錫產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展和提升有色金屬期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展功能具有重要意義，“通過期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能的有效發(fā)揮，能夠促進鎳、錫行業(yè)形成市場化定價機制；為鎳、錫產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供有效的風(fēng)險管理工具；有利于增強我國鎳、錫產(chǎn)業(yè)的國際定價能力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保障產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展；有利于完善我國有色金屬期貨序列和有色金屬期貨指數(shù)，增強有色金屬期貨品種服務(wù)實體經(jīng)濟的集聚效應(yīng)，培育和發(fā)展更多機構(gòu)投資者”。

據(jù)介紹，對于鎳、錫期貨的掛牌上市，上期所做了較為充分、全面的前期準(zhǔn)備，舉辦了多期鎳、錫期貨品種企業(yè)培訓(xùn)和期貨公司培訓(xùn)。目前，上期所已完成鎳、錫期貨交割倉庫設(shè)置和品牌注冊工作及鎳、錫期貨交易的技術(shù)準(zhǔn)備工作。
 

上期所方面表示，下一步將繼續(xù)嚴(yán)格按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的要求，細(xì)致規(guī)劃并逐一落實開展交易的各項工作，確保鎳、錫期貨的平穩(wěn)上市和穩(wěn)健運行。

一些產(chǎn)業(yè)人士和市場人士對鎳、錫期貨表現(xiàn)出了濃厚興趣。國內(nèi)一家鎳下游企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，公司目前參照倫鎳價格，利用點價交易降低市場風(fēng)險，“我們一直在關(guān)注上期所鎳期貨的上市進程，并為此做著積極準(zhǔn)備，上市后更加密切地關(guān)注”。

“國際市場上的鎳期貨價格波動頻繁，成交活躍，我們會積極參與滬鎳、滬錫期貨交易。”一家長期參與有色金屬期貨交易的私募基金負(fù)責(zé)人說。

據(jù)期貨日報記者估算，按7%的交易保證金比例，根據(jù)上海有色網(wǎng)上周五發(fā)布的1＃電解鎳均價104150元／噸計算，交易一手鎳期貨合約大概需要7300元保證金。而根據(jù)上周五滬銅(42510,-180.00, -0.42%)、滬鋁(13120, -10.00, -0.08%)主力合約的收盤價計算，交易一手滬銅、滬鋁合約大概分別需要18500元和4600元的保證金。相比之下，交易一手鎳期貨合約所需的保證金規(guī)模適中。