5月10日，中國人民銀行決定，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。
對(duì)于有色金屬行業(yè)而言，降息往往意味著以有色金屬為代表的大宗商品價(jià)格將上漲，因此有色金屬股有望受益于央行降息。而去年9月份歐洲央行降息之后，有色金屬價(jià)格迎來短暫上漲的情況也印證了這一邏輯。2015年一季度有色板塊上升35.3%，雖然漲幅在申萬一級(jí)板塊中處于下游，但板塊整體有絕對(duì)收益。
機(jī)構(gòu)分析表示，降息有助于提升有色金屬行業(yè)與公司的業(yè)績及業(yè)績前景。降息減輕有色金屬行業(yè)債務(wù)與財(cái)務(wù)壓力。有色金屬行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)的代表之一，資產(chǎn)負(fù)債率較高，降息將減少行業(yè)和公司的資金成本和利息支出，直接影響公司和行業(yè)的利潤水平。此外，降息將提振有色需求。降息將有效地刺激投資，提升房地產(chǎn)等市場需求，穩(wěn)定、提振市場對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，從而提升對(duì)有色金屬行業(yè)的需求。
海通證券從三個(gè)方面看好有色金屬的投資機(jī)會(huì)，首先，基本金屬價(jià)格觸底反彈持續(xù)。2014年是工業(yè)金屬供給收縮的元年，進(jìn)入2015年全球量化寬松，特別是中國持續(xù)QE將推升金屬價(jià)格持續(xù)上升。其次，貴金屬觸底反彈，但反彈高度有限。短期金價(jià)觸底反彈，但美國加息前反彈高度有限。最后，機(jī)構(gòu)持續(xù)看好小金屬(新能源、新材料)。中國QE疊加經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，新能源、新材料是基石。
